清算流程

MUFEX使用标记价格来避免由于低流动性或市场操纵导致的清算。 在隔离保证金模式下，当头寸保证金降至维持保证金水平时，将触发头寸清算。请注意，如果交易者在隔离模式下同时持有多头和空头仓位，在极端市场波动下，由于多头和空头仓位是独立的，可能会导致两个仓位都被清算。

在全仓保证金模式下，当可用余额降至0且头寸保证金降至维持保证金水平时，将触发头寸清算。请注意，在全仓保证金模式下持有多头和空头对冲仓位时，可能只有净多头或净空头仓位会被清算。完全对冲的仓位不会被清算。 较大的仓位可能会提高保证金要求。

当发生清算时，MUFEX使用部分清算来减少所需的维持保证金，以避免全额清算。清算过程如下。 处于最低保证金等级的交易者：

• 取消此合约的所有活跃订单；

• 如果仍不满足维持保证金要求，该头寸将由清算引擎以破产价格清算。

处于第二级或更高保证金等级的交易者：

• 清算引擎将尝试降低保证金等级以降低保证金要求：

• 取消合约的未成交订单，同时保留现有仓位，释放部分冻结保证金，以判断是否满足维持保证金要求。

• 逐步减少头寸并通过逐个平掉更高等级的仓位降级，将更高等级中冻结的保证金释放至最低等级，从而避免进一步的清算。

• 如果仓位仍处于清算状态，清算引擎将以破产价格接管仓位。

当以破产价格执行清算时，可能会出现以下情况：

• 如果仓位可以在市场上以高于破产价格的价格执行，剩余保证金将被添加到保险基金中。

• 如果仓位无法以高于破产价格的价格执行，亏损将由保险基金承担。最后，如果保险基金不足以覆盖亏损，清算仓位将被自动减仓系统接管，并经历自动减仓过程。